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中融融安保本基金今天到期 两年时间单位净值仅涨1%
* 来源 :http://www.abundancetoshare.com * 作者 : * 发表时间 : 2017-10-19 14:13

  上周证监会发布了《关于避险策略基金的指导意见》,这让沉寂多时的保本基金重回大众视野。根据Wind数据统计,截至2016年年底,目前现存的151只保本基金总规模高达3200亿元,其中有36只将于2017年到期,今年上半年到期的有13只。

  上周证监会发布了《关于避险策略基金的指导意见》,这让沉寂多时的保本基金重回大众视野。根据Wind数据统计,截至2016年年底,目前现存的151只保本基金总规模高达3200亿元,其中有36只将于2017年到期,今年上半年到期的有13只。

  基金君注意到,今天是2017年首只到期保本基金—中融融安保本的到期日,该基金成立于2015年2月12日,保本周期为两年,今日单位净值为1.01元。这也意味着,除去1%的认购费(认购金额100万以下,假如没有费率优惠),该基金没给持有人带来多余收益,真的只是刚好“保本”而已!

  中融融安保本建仓于2015年牛市高峰,根据季报信息显示,该基金当年二季度股票仓位提升至16.15%,期间跟随市场上涨,基金净值增长率为3.55%,同期业绩比较基准收益率为0.89%,表现还是相对不错的。但是随着股灾的骤然而至,三季度中融融安保本单位净值增长率为-5.52%,净值也跌破1元面值,为0.992元。

  在2015年三季报里,公司对此表示,“债券部分在三季度表现较好,分享了债券市场的上涨。在股市大幅调整的背景下,我们在权益的仓位和操作上都较为谨慎,及时降低了股票仓位,但是市场下跌速度过快,累计盈利仍不可避免地有一定程度的回撤。”

  受市场下跌和安全垫变薄等影响,此后中融融安保本权益类投资仓位一直保持在较低水平,但受2016年年初A股熔断影响,一季度基金单位净值跌幅达-2.17%,单位净值为0.994元。而随保本周期到期日的临近,该基金于2016年三季度末把所有权益仓位都砍清了,伴随债市上涨,三季度末该基金净值终于回升至1元净值线元。在随后的四季度,中融融安保本凭借较低的债券仓位和缩短久期,在债市调整风波中逃过一劫,然后以1元出头的净值挺到了今日。

  虽说两年时间单位净值上涨了1%,看起来似乎1元发行面值是真的保住了,但除去认购费(如果销售渠道没有进行费率打折的线或者微赚的结果还是相当尴尬的,保本基金到头来竟然真的成了只能保本的基金。基金君拉了一下wind资讯,发现在这期间沪深300指数涨了1.06%,股票型、混合型、债券型、QDII四大类基金平均涨幅分别为8.71%、18.39%、9.52%、7.73%。若按买两年算的线%的收益还是比较普遍的。再不济,去存个定存,两年期定存1.5%-2%左右的收益率也是妥妥的吧。

  除了中融融安保本,基金君发现今年上半年到期的其它12只保本基金收益率情况也不尽如人意,多只产品单位净值在1元线附近徘徊。业内人士表示,由于临近到期日,大多数保本基金操作上都会趋于保守,故净值出现较大提升的可能性并不大。

  根据中融基金相关公告,中融融安保本混合证券投资基金保本周期到期,因未能符合保本基金存续条件,将按照《中融融安保本混合型证券投资基金基金合同》的约定转型为非保本的混合型基金,即“中融融安灵活配置混合型证券投资基金”。

  华南某基金公司人士指出,由于保本基金多采用CPPI策略,其根据市场的波动来调整、修正收益资产与保本资产在投资组合中的比重,这样的组合有利于在本金稳定的情况下获取较好收益。但由于股灾、熔断、去年四季度债市风波等,目前多只保本基金跌破面值,投资操作上也约趋于困难,想要保本甚至获得较高收益实属不易。

  另外一位沪上基金经理也表示,虽然保本基金采用保本策略,但在实际操作上,为了获取收益,有时候并没有严格执行相关,譬如杠杆过高等。“在建仓期碰上股债双牛的话,安全垫积累速度非常快,后期也会比较好做。但要遇上市场极端情况,那想要回本甚至收益率出类拔萃的话,常难的。”

  以上基金公司人士坦言,伴随着监管收紧,保本基金未来很难再出现前几年牛市行情下年化10%的收益率情况,收益空间收窄将是趋势,投资者需做好心理准备,正视投资风险。

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